中国科技的基调已不再是“建起来然后补贴”，而是“给我看利润”。阿里巴巴、腾讯和京东仍在大力投资人工智能（AI）、物流和海外基础设施，但投资者们在问，这些押注能否真正转化为业务收入而非仅仅是预算开支。与此同时，北京正在为未来产业打通底层管道，从低空航空到国内内存芯片。机器人技术占据了当天的焦点，得益于宇树的巨型机械，但真正重要的故事在于产业协同。中国的科技行业依然雄心勃勃；只是现在被要求拿出账单。
阿里巴巴和腾讯持续为AI熔炉供能
阿里巴巴表示，其3800亿元人民币的AI和云基础设施计划可能并非上限，而其云业务部门在三月份季度实现了38%的收入增长。与此同时，腾讯报告称营收增长放缓，但继续依靠游戏、广告和微信来资助更大的AI推进。
影响： 市场开始区分AI的使用者和AI的盈利方。阿里巴巴拥有更清晰的云端变现故事，而腾讯则拥有更强大的消费者生态系统，但两者都面临着同一个问题：在消耗掉利润之前，AI能否提升利润率？
总结观点：中国的互联网巨头已经进入了AI的资本支出阶段，换句话说，轻松叙事时代已经结束。来源
京东的物流引擎抵消了其生鲜配送的创伤
京东报告第一季度收入为3157亿元人民币，同比增长4.9%，并在此前因大力推广生鲜配送而出现亏损后重回盈利。物流仍然是亮点，销售额大幅增长，同时该公司继续将AI定位为连接供应链与现实商业的方式。
影响： 京东正努力避免成为低增长消费市场中的又一个电商平台。其物流网络为其提供了可防御的资产，但生鲜配送仍然提醒着人们，即使是中国最自律的运营商也可能被诱惑卷入昂贵的相邻领域竞争。
总结观点：京东的未来看起来更像一家附带购物应用的基础设施公司，而不是一个购物应用。来源
中国为低空经济设立了自身的安全部门
随着北京推动无人机、空中出租车及相关服务走向商业化规模，中国民航局（CAAC）已成立了一个低空安全部门。该监管机构预测，到2035年，低空经济可能达到3.5万亿元人民币。
影响： 这不如电动垂直起降飞行器那样光鲜亮丽，但更为重要。如果没有空域规则、调度系统、认证和安全监督，低空航空仍将是一个展会行业的范畴；有了这些，它才能成为一个受监管的市场。
总结观点：北京不只是在为飞行汽车欢呼；它首先是在建立交通警察。来源
中芯国际的DDR5突破开始进入供应链
中国内存模组制造商正在加速采用来自长鑫存储（CXMT）的国产DDR5芯片的产品，长鑫是中国的领先动态随机存取存储器（DRAM）生产商。尽管CXMT的24吉比特DDR5芯片仍落后于三星、SK海力士和美光最先进的32吉比特产品，但这标志着一个重要的国内进步。
影响： 内存不像先进逻辑芯片那样具有政治上的戏剧性，但它对AI服务器、个人电脑和企业硬件至关重要。如果CXMT能够扩大质量和产量，那么在中国仍受出口管制塑造的供应链中，中国又增加了一层韧性。
总结观点：在半导体领域，落后一代可能仍然比依赖更具战略优势。来源
宇树将机器人变成奇观，也可能成为招股说明书
总部位于杭州的宇树发布了GD01，这是一款半吨级、可投入生产的人形机械，售价约65万美元。据报道，该机器可以在双足和四足运动之间切换，使其看起来不像工厂自动化设备，更像是一份带有液压系统的科幻投资者演示文稿。
影响： GD01不太可能明天就改变工业生产力，但这可能不是重点。宇树已经建立了低成本四足和人形机器人的声誉，而这次机械发布为该公司提供了一个全球关注的引擎，因为中国的机器人行业正朝着商业化和上市冲刺。
总结观点：宇树的机器人或许能打破物理障碍，但它的真正任务是突破噪音。来源
字节跳动和快手测试消费者AI能否自给自足
字节跳动正在为豆包（Doubao）测试付费层级，而快手则被报道可能将其Kling AI视频生成单元剥离上市，估值达200亿元人民币。这些举措表明，中国的AI平台正从用户获取转向货币化。
影响： 免费的AI工具帮助中国公司快速积累了用户，但推理成本并不会因为界面很吸引人而消失。订阅、企业级工具和独立的融资载体现在是该行业对一个尖锐问题的首选答案：谁来支付这些Token的费用？
总结观点：中国的AI应用正在步入成年期，这意味着需要交租了。来源
